國慶節前，耐克公布（bù）了2023財年第（dì）一季度業績（jì）。結果導致在美股的股價就下跌了接（jiē）近13%。讓耐克的市值（zhí）一天之內蒸發超過190億美元。

打折也救不了庫存貨 

 秋季訂單（dān）要少了 

這一份（fèn）財務報告是2023財（cái）年的第一季，也就是今年6-8月的三（sān）個月數據。報告顯示，三個月內耐克收入126.87億美元（yuán），同比(較上（shàng）年同期)增長4%，但淨利潤為14.68億美元，同比下滑22%。

耐克一季度（dù）毛利率下降220個基點至44.3%，而普遍預期為45.4%。利潤率下降的主要原因是運費和物流成本上升、耐（nài）克直銷業務降價幅度增加以及包括對衝在內的外幣匯率（lǜ）的不利（lì）變化。

而庫（kù）存方麵，在第一財季同比大幅增加44%至97億美元，耐克（kè）指出，供應鏈持續（xù）波動導致在途庫存增加，部分（fèn）被本季（jì）度強勁的（de）消費者需求抵消。

毛利下降，庫存（cún）增（zēng）加。什（shí）麽意（yì）思（sī）？打折也（yě）賣不出（chū）去了唄！為此，耐克公司首席財務官（guān）Matthew Friend在與（yǔ）分（fèn）析師的電話會議上表示：

“我們正在（zài）采取果斷行動清理過剩庫存，預（yù）計這將對本財年的毛利率產生短暫影響。”但他補充稱：“這一成本將遠遠超過出清市場產能的益（yì）處。”

Friend表示耐克從夏季就開始增加折扣，北（běi）美市場（chǎng）的庫存在（zài）本季度達到頂峰，公司將在秋季積（jī）極清理多餘的（de）商品，並計劃收緊產品購買量。這便意味著，下（xià）半年的訂單將繼續減少。

 中國市場不斷萎（wěi）縮 

 投資者悲觀了 

財報（bào）顯示（shì），按地區分，Nike大中華區營收大跌16%，拉丁美（měi）洲增長5%，北美增長13%，歐洲、中東和（hé）非洲增長1%。按品類分，核心的鞋履銷售額大漲17%至38.1億美元，服裝銷售額則增長4%至14.9億美元。

耐（nài）克目前在大中華區的營業收入不斷地（dì）下降（jiàng），在前（qián）三個季度分別下跌20%，5.2%以及19%。這一個季度再次下跌（diē）16%。不過，大中華區（qū）第一季度庫存（cún）同比下降（jiàng）3%，耐（nài）克預（yù）計第二季度結束前大中華區（qū）庫存水（shuǐ）平將恢複正常。

此前（qián），耐克在中（zhōng）國很（hěn）受年輕消費者的歡迎，耐克在中國的價格被（bèi）炒得很高，尤其是運動鞋（xié）這（zhè）一類，價格一度讓人直呼天價。但眾所周知的三大原因：一、新疆棉事件；二、產地轉移導致（zhì）品控不佳；三、國（guó）產品牌崛起，導致越（yuè）來越多中國（guó）消費者拋棄耐克。

中國市（shì）場的不斷（duàn）萎縮，讓投資者對耐克的未來股價感到非常的悲觀。受此利空衝擊，亞洲耐克的供應商和（hé）同（tóng）行股價都在9月30日早盤受挫。

供應鏈族群方（fāng）麵，截至當日上午10:04，耐克代工大廠豐泰和儒鴻股價各下挫5.95%與7.66%。當中豐泰高達（dá）88%的營收仰賴耐克，儒鴻的依賴比例為13%。

運動鞋代工大廠寶成)跌逾3%，其在香港掛牌的子公司寶勝國際下跌1.92%。申洲國際挫3.71%；申洲國際的營收有25%為耐克所貢獻。

至於亞洲的運動服（fú）飾品牌族群，日本的亞瑟士慘跌8.31%，韓國的Fila大跌（diē）6.07%，中國品牌李寧和安踏各跌3.82%、1.96%。

但（dàn）港股很快緩過氣來，據10月5日數據，李寧回漲7.02%；安踏體育回漲（zhǎng）7.03%；特步國際回漲6.16%；滔搏回漲3.79%。

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