多家紡織行業上市公司的半（bàn）年度業績預報近（jìn）期陸續披露，通過（guò）梳理發現（xiàn），今年以來，麵對嚴峻的市場形勢，不僅中小型紡織企（qǐ）業直呼“難過”，業內的龍頭企（qǐ）業也難以交上一張漂亮的“答卷（juàn）”。

01上市公司業績普（pǔ）遍下滑：龍頭企業虧損

“公司（sī）預計2023年1-6月業績大幅下降，歸屬於上（shàng）市公司股東的淨利潤為8000萬元-1億元，淨利潤同比下降（jiàng）72.65%-65.81%。”華孚時尚股份有限（xiàn）公司在半（bàn）年度業績（jì）預告中（zhōng）表（biǎo）示，上半年市場需求恢（huī）複（fù）不及預期，訂單不足，毛利率下降，導致公司報告期內（nèi）歸屬於母公司股東的淨利潤下降。

淨利潤出現兩位數大幅下滑的並非個例，其他幾家棉紡織行業上市公司的業績同樣不樂觀。

百隆東方股份有限公司在上半年業績預（yù）報中表示，公司預計實現歸屬於（yú）上市公司股東的淨利潤為（wéi）2.72億元-3.11億元，與上年同期的7.77億元相比預計減少4.66億元-5.05億元（yuán），同（tóng）比下降59.97%-64.99%。

福建鳳竹紡織科技股份有（yǒu）限公司（sī）披露半年業績預告，預計2023年上半年歸母淨利潤為428萬元，同比下降71%。

天虹國際集團有限公司預期集團2023年上半年將虧（kuī）損約8億元，而集團去年同期賺取淨（jìng）利潤約10億元（yuán）。

石（shí）家（jiā）莊常山北明科技股（gǔ）份有限（xiàn）公司預計上半年淨利潤虧損4500萬元~5500萬元。

上市（shì）公司業績的普（pǔ）遍下滑，印（yìn）證了今年以來棉紡織行業整（zhěng）體承（chéng）壓前（qián）行的態勢（shì）。據中國棉（mián）紡織行業協會跟（gēn）蹤的重點企業和重點集群數據顯示（shì），1-6月，重點企業營業收入同（tóng）比下降1.88%，重點企業工業增加值同比下降2.63%，利潤總額同比下降1.49%。重點集群營（yíng）業（yè）收（shōu）入同比下降9.7%，重點集群工業增加值同比下降8.4%，利（lì）潤總額同比下（xià）降1.49%。

02出口壓力成（chéng）上市公司業績增長的“攔路虎”

談及（jí）今（jīn）年（nián）的紡織服裝市場情況，外貿難做、訂單減少是紡織企業家（jiā）向記者最常提及的話題。嚴峻的外貿形勢，也成為（wéi）上市公司（sī）業績增長的“攔路虎”。

“盡管上半年公司整體生產穩步回升，但二季（jì）度以來，行業外貿形勢較為嚴峻，紡織品服裝出口額（é）同比增速明顯放緩，內需市場需求仍然偏弱（ruò），內生動（dòng）力有待增（zēng）強，市場需求恢複（fù）不及（jí）預期。”對於（yú）上半（bàn）年業（yè）績預期的大幅下降，華孚（fú）時尚在業績（jì）預告（gào）中這樣（yàng）解釋。

對於業績（jì）下滑的原因，其（qí）他上市（shì）公司也給出了類（lèi）似的答案。

百隆東方公告解釋稱，上半年以來受全球經濟下行壓力增大，消費（fèi）端需求萎縮，公司訂單不足，產能利用率（lǜ）下降，導致公司主營業務利潤下（xià）滑。

天虹國際集團（tuán）公告表示，上半年海外市場紡織（zhī）品需求持續疲弱，導致集團產品售價偏弱及產能使用率偏低，影響集團的單位生產成本及毛利率。

從（cóng）去年（nián）四季度開始，歐美國家等主要紡織（zhī）品服裝（zhuāng）消費市場疲軟，對進口（kǒu）紡織品服裝需求呈現不同程度的下降。海關總署數據顯示， 1-6月，我國棉布累計出口量29.56億米，同比下降11.42%，出口金額48.53億美元，同比下降22.54%；累計棉紗出口量12.24萬噸，同比減（jiǎn）少11.19%，出（chū）口金額5.07億美元，同比減少31.23%。

上遊原料有望率先恢複！未來貨幣波動將對製（zhì）造企業成本管控帶來巨大挑戰（zhàn）。

中金公司分析師林驥川表示，2023年二季度，預計紡織製造龍頭訂單環比改善，但報表端仍有壓力，而在（zài）訂單疲軟、產業鏈轉移的背（bèi）景（jǐng）下，那些供應鏈管理（lǐ）能力強，擁有海外產（chǎn）能（néng）布局，且綁定全球優質客戶的細（xì）分龍頭公司，市場競爭力進一步加固，訂單有望優（yōu）先恢複。考慮到下訂單到確認收（shōu）入有時間差，預期二季度報表端紡織製造企業（yè）仍（réng）有壓力。其中紗線、輔料等上遊環節有（yǒu）望率（lǜ）先恢複。

需要指出的是，紡織製造產業（yè）特別是成衣加工、製鞋環（huán）節為人力密集（jí）型，零售環境不及預期將影響品（pǐn）牌客戶（hù）終端銷售（shòu），並進一步影響客戶訂單增（zēng）長，從而對製造企業收入和產能利用率帶來影響。紡織製造企業多（duō）有大額固（gù）定資產折舊等固定成本，停（tíng）工停（tíng）產將給企業的毛利率（lǜ）和經（jīng）營杠杆帶來（lái）明顯（xiǎn）影（yǐng）響，從而影響利潤表現（xiàn）；與此同時，若人民幣大幅升值將（jiāng）影（yǐng）響削弱出口產品的全球競爭力，也將給紡（fǎng）企帶來一定的匯兌虧損。

在林驥川看（kàn）來，紡（fǎng）織製造細分龍頭多服務於全球優質客戶，因（yīn）此出口業務占比大，有望（wàng）受益於（yú）人（rén）民（mín）幣貶值帶來的利潤彈性。2023年上半年，人民幣處於貶值通道中（zhōng），截至2023年6月30日，美元兌人民幣中間價匯率較年初上升約4%，2023年上（shàng）半年，平均匯率較上年同期（qī）同比上升近7%。同時（shí），從（cóng）原材料端看，2022年下半年國內棉（mián）價開始下行，到年底企穩（wěn），2023年初至2023年（nián）7月5日棉價累計增長16%至17424元/噸。考慮到上遊紗線公司原（yuán）材料成本占比大（dà）且價格傳導較快，棉價的上漲有望帶動對棉花儲備較多的（de）紗線（xiàn）公司在2023年下半年（nián）毛利率修複。

不過，浙商（shāng）證（zhèng）券研究員（yuán）馬莉認為，參（cān）考2011年受量（liàng）化寬鬆影響下全球大宗商品經曆了整體大漲後大跌的周期，棉價（jià）波動（dòng）劇烈，帶動當年棉紡企業、尤其（qí）上（shàng）遊紗線企業業績波（bō）動劇烈。若（ruò）未來出（chū）現全球性經濟危機（jī）帶來貨幣波動、影響大（dà）宗商品價格、致棉價大幅波動，將對生產（chǎn）製造企業成本管控帶來巨大挑戰。

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